Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) и австрийската OMV сключиха споразумение за сливане на своите полиолефинови бизнеси, като по този начин създават ключов играч в глобалния химически сектор с прогнозна пазарна стойност от $60 милиарда. Тази стратегическа стъпка е част от агресивната експанзия на ADNOC в глобалната индустрия и засилва влиянието ѝ в петрохимическия сектор.
Новата компания, Borouge Group International, ще бъде четвъртият по големина производител на полиолефини в света, като ще се нареди веднага след китайските гиганти Sinopec и CNPC, както и американската ExxonMobil.
Структура на сделката
Borouge Group International ще обедини два важни джойнт венчъра – Borealis (75% собственост на OMV и 25% на ADNOC) и Borouge (54% собственост на ADNOC и 36% на Borealis).
След обявяването на сделката акциите на OMV скочиха с до 4%, но по-късно се стабилизираха с ръст от 0.28% по време на търговията.
Като част от своята експанзия в Северна Америка, новата компания ще придобие канадската Nova Chemicals Corporation за $13.4 милиарда, включително дълговете ѝ. Сделката ще бъде осъществена чрез суверенния фонд на Абу Даби – Mubadala.
Засилване на ролята на Абу Даби в химическата индустрия
Генералният директор на ADNOC, Султан Ал Джабер, подчерта, че това сливане укрепва позициите на Абу Даби като водещ играч в химическия сектор и отговаря на нарастващото глобално търсене на петрохимически продукти. Сделката, която се обсъжда от почти две години, остава обект на регулаторни одобрения.
Според очакваната структура на собствеността Borouge Group ще изплаща минимални годишни дивиденти от около $2.2 милиарда. OMV ще инвестира €1.6 милиарда ($1.68 милиарда) в новата компания, като тази сума ще бъде коригирана спрямо изплатените дивиденти преди финализирането на сделката. След приключване на инвестицията ADNOC и OMV ще притежават по 47%, а останалите акции ще бъдат свободно търгуеми.
Планове за разширяване и листване на борсата
Новото дружество ще има централен офис в Австрия и ще работи с двустепенна система на управление, като OMV и ADNOC ще споделят еднакви права за управление и гласуване.
Надзорният съвет ще включва 5 представители от OMV, 5 от ADNOC, както и 5 представители на служителите.
Очаква се сливането да бъде завършено през първото тримесечие на 2026 г. След това Borouge Group ще търси финансиране до $4 милиарда и ще се стреми да бъде включена в MSCI индекса до 2026 г.
Листването на Австрийската фондова борса може да се случи през 2027 г., сподели финансовият директор на OMV, Райнхард Флори.
Допълнителни придобивания и пазарни перспективи
Тази сделка идва след предишното споразумение на ADNOC за закупуване на германския производител на химикали Covestro за €14.7 милиарда ($15.5 милиарда), включително дълга на компанията.
В същото време Nova Chemicals разполага с годишен капацитет за производство на 2.6 милиона метрични тона полиетилен и 4.2 милиона тона етилен, което прави придобиването ѝ стратегически важно за Borouge Group.
Очаква се новото дружество да генерира годишни спестявания от около $500 милиона. Освен това, проектът за разширяване Borouge 4, който е на стойност $7.5 милиарда, ще бъде включен в новата структура при текущата си оценка.
Въпреки че сделката отговаря на предварителните очаквания, анализатори посочват, че допълнителните споразумения, свързани с Nova Chemicals и Borouge 4, правят сделката още по-комплексна, което може да изисква повече време за инвеститорите да оценят пълния ѝ мащаб.
След приключване на сливането, дялът на ADNOC в Borouge Group ще бъде прехвърлен към XRG – новото международно инвестиционно подразделение на ADNOC, с което компанията затвърждава глобалните си амбиции.