Инвестиционната компания Carnelian Energy Capital е започнала процес по едновременното излизане от шест свои участия в нефтено-газови компании в Северна Америка, според източници, запознати с дискусиите. Подобен ход е рядкост за сектора на private equity и вече предизвиква сериозни коментари сред пазарните участници.
Планираните сделки обхващат по-голямата част от портфейла на Carnelian в добива на петрол и газ, като представляват приблизително 40% от всички инвестиции на фонда. Обичайно подобни активи се продават поетапно, за да не се натоварва пазарът и да се запази интересът на купувачите. В този случай обаче стратегията изглежда различна.
По информация от сектора, част от активите вече се предлагат активно, а други са в подготовка за търгове през следващите седмици. Това се случва в момент, когато пазарът на сделки в САЩ е значително по-вял спрямо рекордните години след пандемията. Основна причина е несигурността около цените на суровия петрол, която кара публично търгуваните енергийни компании да залагат на оптимизация на разходите, вместо на агресивно разширяване.
Въпреки това, според други източници, Carnelian използва рядък пазарен прозорец, при който качествени активи с доказан ресурс и инвентар са в недостиг, а участията в компании, ориентирани към природния газ, привличат засилен интерес. Газът все по-често се разглежда като ключово гориво за захранването на AI инфраструктура, центрове за данни и високопроизводителни изчислителни системи.
Компании и активи под прицел
Очакваните оценки на отделните активи варират от няколкостотин милиона до над 1 милиард щатски долара. Макар че производствените обеми не се оповестяват публично, компаниите се считат за малки до средни по глобалните стандарти.
Сред ключовите сделки са:
Hawthorne Energy, канадски производител на петрол, в който Carnelian инвестира през 2020 г.
Veritas Permian III, съвместна инвестиция с Old Ironsides Energy, започната през 2022 г., като и двата фонда търсят изход
Azul Resources, фокусирана върху природния газ, която вече е договорила продажба на част от активите си в Haynesville
Grit Oil and Gas II, дългосрочна инвестиция на Carnelian още от 2019 г., с операции в Eagle Ford, Южен Тексас
Zavanna Energy, активна в Bakken (Северна Дакота), за която е ангажирана инвестиционната банка Moelis
Parallax Energy, канадски производител с първоначални ангажименти от Carnelian едва от миналата година
Част от тези инвестиции са по-млади от типичния инвестиционен хоризонт от над три години, което допълнително подсилва усещането за ускорена стратегия за изход.
Натискът върху private equity се засилва
Carnelian, базирана в Хюстън, Тексас, се ръководи от Томас Акерман и Даниел Гудман. Последният ѝ основен фонд, Carnelian Energy Capital V, набра 975 млн. долара и беше закрит през февруари 2024 г., а през есента компанията обяви и отделен фонд от 600 млн. долара, насочен към канадски енергийни активи.
По данни на Florida State Board of Administration, по-старите фондове на Carnelian са отчели нетна вътрешна норма на възвръщаемост между 17.2% и 20.8% към края на 2024 г., което ги поставя над традиционните бенчмаркове за индустрията.
Въпреки това, инвеститорският натиск за по-бързо връщане на капитал нараства, а синхронизираната продажба на няколко актива може да се окаже сигнал за по-дълбока промяна в поведението на енергийните private equity фондове през следващите години.